• <code id="r7g7g"></code>

      1. <mark id="r7g7g"><button id="r7g7g"></button></mark>

          1. 新股投资指南(2)新股发行常见名词

            来源股神炒股网 |别忘了推荐给您的好友


            新股投资指南(2)常见名词

            承销

            当一家发行人通过证券市场筹集资金时就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点在规定的发行?#34892;?#26399;限内将证券销售出去这一过程称为承销

            代销

            是指证券发行人委托承担承销业务的证券经营机构又称为承销机构或承销商代为向投资者销售证券承销商按照规定的发行条件在约定的期限内尽力推销到销售截止日期证券如果没有全部售出那么?#35789;?#20986;部分退还给发行人承销商不承担任何发行风险

            包销

            是指发行人与承销机构签订合同由承销机构买下全部或销售剩余部分的证券承担全部销售风险对发行人来?#25285;?#21253;销不必承担证券销售不出去的风险而且可以迅速筹集资金因而?#35270;?#20110;那些资金需求量大社会知名度?#25237;?#19988;缺乏证券发行经验的企业

            承销团

            对于一次发行量特别大的股票发行一?#39029;?#38144;机构往往不愿意单独承担发行风险这时就会组织一个承销集?#29275;?#30001;多?#19968;?#26500;共同担任承销人这样每一?#39029;?#38144;机构单独承担的风险就减少了

            承销团的结构取决于发行规模发行地区和上市地区的选择当发行规模较小且仅在一个国家发行上市那么仅选择该国家的一些承销商组成承销团就够了当发行规模很大并且在几个国家同时发行上市时那么就可能需要根据实?#26159;?#20917;组成多个承销团

            承销团的发起者为证券承销的主承销商一般由实力雄厚的大型证券经营机构充当

            公开发行

            指发行人通过中介机构向社会公众公开地发售证券在公募发行情况下所有合法的社会投资者都可以参加认购包括个人投资者法人机构证券投资基金?#21462;?#20026;了保障广大投资者的利益各国对公募发行都有严格的要求如发行人要有较高的信用并符合证券主管部门规定的各项发行条件经批?#24049;?#26041;可发行我国公司发行需符合证券法公司法?#36820;?#26377;关条件

            私募发行

            私募又称?#36824;?#24320;发行或内部发行是指面向少数特定的投资人发行证券的方式私募发行的对象大致有两类一类是个人投资者例如公司老股东或发行人机构自己的员工俗称内部职工股?#20445;?另一类是机构投资者如大的金融机构或与发行人有密切往来关系的企业?#21462;?

            私募发行有确定的投资人发行手续简单可以节省发行时间和费用私募发行的不足之处是投资者数量有限流通性较差而且也不利于提高发行人的社会信誉目前我国境内上市外资股股的发行几乎全部采用私募方式进行

            平价发行

            平价发行也称为等额发行或面额发行是指发行人以票面金额作为发行价格如某公司股票面额为1元如果采用平价发行方式那么该公司发行股票时的售价也是1元由于股票上市后的交?#20934;?#26684;通常要高于面额因?#21496;?#22823;多数投资者都乐于认购平价发行方式较为简单易行但其主要缺陷是发行人筹集资金量较少多在证券市场不发达的国家和地区采用我国最初发行股票时就曾采用过如1987年深圳发展银行发行股票时每股面额为20元发行价也为每股20元即为平价发行

            溢价发行

            是指发行人按高于面额的价格发行股票目前我国深沪证券市场股票发行都是溢价发行溢价发行可?#26500;?#21496;用较少的股份筹集到较多的资金同时还可降低筹资成?#23613;?#28322;价发行又可分为时价发行和中间价发行两种方式

            时价发行也称市价发行是指以同种或同类股票的流通价格为基准来确定股票发行价格股票公开发行通常采用这种形式

            在发达的证券市场中当一家公司首次发行股票时通常会根据同类公司产业相同经营状况相似股票在流通市场上的价格表现来确定自己的发行价格而当一家公司增发新股时则会按已发行股票在流通市场上的价格水平来确定发行价格

            中间价发行是指以介于面额和时价之间的价格来发行股票我国股份公司对老股东配股时基?#26087;?#37117;采用中间价发行

            折价发行

            折价发行是指以低于面额的价格出售新股即按面额打一定折扣后发行股票折扣的大小主要取决于发行公司的业绩和承销商的能力如某种股票的面额为1元如果发行公司与承销商之间达成的协议折扣率为5%那么该股票的发行价格为每股095元目前西方国家的股份公司很少有按折价发行股票的

            在我国公司法?#36820;?#19968;百三十一条明确规定股票发行价格可以按票面金额?#37096;?#20197;超过票面金额但不得低于票面金额以超过票面金额为股票发行价格的须经国务院证券管理部门批准

            股票上市

            股票上市是指已经发行的股票经证券交易所批?#24049;?#22312;交易所公开挂?#24179;?#26131;的法律行为在我国股票公开发行后即获得上市资格

            上市公司

            上市公司是指依法公开发行股票并在获得证券交易所审查批?#24049;?#20854;股票在证券交易所上市交易的股份有限公?#23613;?#19978;市公司是股份有限责任公司具有股份有限公司的一般特点如股东承担有限责任所有权和经营权分离股东通过选举董事会和投票参与公司决策?#21462;?

            与一般公司相比上市公司最大的特点在于可利用证券市场进行筹资广泛地吸收社会上?#21335;?#25955;资金从而迅速扩大企业规模增强产?#36820;?#31454;争力和市场?#21152;新省?#22240;此股份有限公司发展到一定规模后往往将公司股票在交易所公开上市作为企业发展的重要战略步骤

            上市公告书

            上市公告书是发行人股票上市前的重要信息披露资料一般来?#25285;?#21457;行人在发行股票注册登记后可以向证券交易所提出上市申请证券交易所在收到发行人上市申请文件之日起6个月内安排其股票上市交易

            发行人在获得上市批?#24049;?#24517;须在股票挂?#24179;?#26131;日5日之前在至少一种中国证监会指定的上市公司信息披露报刊上刊?#24039;?#24066;公告书并将公告书备置于公司所在地挂?#24179;?#26131;的证券交易所有关证券经营机构及其网点就公司?#26087;?#21450;股票上市的有关事项向社会公众进行宣传和说明以利于投资者在公司股票上市后作出正?#36820;?#20080;卖选择

            两地上市

            两地上市就是指一家公司的股票同时在两个证券交易所挂牌上市对一家已上市公司来?#25285;?#22914;果准备在另一个证券交易所挂牌上市那么它可以有两种选择一是在境外发行不同类型的股票并将此种股票在境外市场上市我国?#34892;?#20844;司既在境内发行股又在香港发行上市股例如上海石化就属于此种类型

            第二上市

            是指在两地都上市相同类型的股票并通过国际托管银行和证券经纪商实现股份的跨市场流通此种方式一般又被称为第二上市?#28304;?#25176;凭证?#27169;一}模b?#22312;境外市场上市交易就属于这一类型

            目前我国企业已开始采用两地上市模式股中已有8家企业在两地上市其中6家是在香港纽约同时上市2家是在香港伦敦同时上市股中有1家在国内和新加坡同时上市1家在国内和伦敦同时上市4家在国内和美国同时上市

            战略投资者

            战略投资者是指符合国家法律法规和规定要求与发行人具有合作关系或合作意向和潜力并愿意按照发行人配售要求与发行人签署战略投资配售协议的法人是与发行公司业务联?#21040;?#23494;且欲长期持有发行公司股票的法人

            我国在新股发行中引入战略投资者?#24066;?#25112;略投资者在发行人发行新股中参与申购主承销商负责确定一般法人投资者每一发行人都在股票发行公告中给予其战略投资者一个明确细化的界定

            审批制/核准制/注册制

            新股的发行监管制度主要有三种审批制核准制和注册制每一种发行制度都对应于一定的市场发展状况其中审批制是完全计划发行的模式核准制是?#30001;?#25209;制向注册制过渡的中间形式注册制则是目前成熟资本市场普遍采用的发行体制具体而言

            审批制

            在2000年以前我国新股的发行监管制度主要以审批制为主实行额度控制?#20445;?#21363;拟发行公司在申请公开发行股票时要经过下列申报和审批程序

            征得地方政府或中央企业主管部门同意后向所属证券管理部门正式提出发行股票的申请经所属证券管理部门受理审核同意转报中国证监会核准发行额度后公司可正式制作申报材料提出上市申请经审核复审由中国证监会出具批准发行的有关文件方可发行

            核准制

            是指发行人在发行股票时不需要各级政府批准只要符合证券法和公司法?#36820;?#35201;求即可申请上市但是发行人要充分公开企业的真实状况根据证券法和公司法证券主管机关有权否决不符合规定条件的股票发行申请

            注册制

            是指发行人在准备发行证券时必须将依法公开的各种资料完全准?#36820;?#21521;证券主管机关?#26102;?#24182;申请注册

            超额配售选择权

            是指发行人授予主承销商的一项选择权获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售在增发包销部分的股票上市之日起30日内主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价交?#36164;?#22330;购买发行人股票或者要求发行人增发股票分配给?#28304;?#36229;额发售部分提出认购申请的投资者

            法人配售发行方式

            指发行人在公开发行新股时?#24066;?#19968;部分新股配售给法人的发行方式

            根据中国证监会颁布的法人配售发行方式指引发行人和主承销商事先确定发行量和发行?#20934;P?#36890;过向法人投资者询价并根据法人投资者的预约申购情况确定最终发行价格以同一价格向法人投资者配售?#25237;?#19968;般投资者上网发行其中法人包括了战略投资者和一般法人两类

            根据规定发行价格须由询价产生发行量在8000万股以上的对法人的配售比例原则上不应超过发行量的50%发行量在20000万股以上的可根据市场情况适当提高对法人配售的比例发行人选择战略投资者主承销商负责确定一般法人投资者每一发行人?#23478;?#32473;予其战略投资者一个明确细化的定义战略投资者原则上不超过2家并披露其与发行人间的关系

            0
            ˫ɫغԤneiba
          2. <code id="r7g7g"></code>

              1. <mark id="r7g7g"><button id="r7g7g"></button></mark>

                  1. <code id="r7g7g"></code>

                      1. <mark id="r7g7g"><button id="r7g7g"></button></mark>